握它，便会充满忧虑，谁不掌握它，会心生妒意，所有的人都对它有贪心，但没有人能占它的便宜。”整个故事都将围绕这句诅咒展开。序幕中，阿尔伯里希为了黄金，摒弃了水中女神的情意，于是他打造出了指环，看起来他即将拥有一切财富和权力，却预示着悲剧的开始。
指环在剧里是一个象征色彩极其丰富的意象，每个人对于它都有着不同的解读，这种不同之处在沃坦得到指环后，巨人、沃坦、洛格三方争夺指环的场景中第一次出现。巨神王沃坦希望拥有指环来获得权力，虽然他已是众神之王，但是对于至高无上的统治感还是充满了欲求。们要指环来填满赎金中的缝隙，对于他们而言，指环只是其最本质的材料——黄金，是对他们的辛苦劳动的报酬，是他们应得的财富。《莱茵河的黄金》中巨人们向沃坦索取修建城堡的报酬时，要拿弗莱雅作为酬劳，但是后面可以看出，弗莱雅的能力还是很重要的，众神需要她种的金苹果来保持精力，但是