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第九十六章 分解系统

作品:华夏金融帝国作者:风舞一叶知秋
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高翔说道:“由我和司马刚负责金融分析和金融模型解释、提供吧!”

“司马刚,把布莱克斯科尔斯模型的基本内容跟几位同志仔细讲解一下!”

司马刚是燕京大学的高材生,对于金融模型自然手到拈来,他介绍道:“布莱克-斯科尔斯公式是由米国的著名教授斯科尔斯与已故的经济学家布莱克创立的,他们发表于1973年《期权定价和公司债务》的一文,给出了期权定价公式。”

“他们运用无套利的假设(也是最合理的假设),通过随机微分方程,将股票价格的波动量、无风险利率、期权到期时间、执行价格、股票时价等因素结合起来,给出了一个目前来讲最合理的期权价格公式!”

这时,司徒星不由好奇地问道:“既然是期权价格公式,那就只能应用在衍生品交易里了,为什么现在用来做风险控制系统的核心公式呢?”

司马刚倒没有考虑过这个问题,一下子被问倒了!

高翔微微一笑,说道:“其实从上世纪70年代,这个公式推出以来,米国花儿街的高端交易员就用这个公式来套算很多资产的风险收益,取得了非常满意的预测效果,但是,仔细的推导和原因的解释,他们反而不能很好的给出。”

“但是,他们一直在使用这个公式,而且效果非常好!”

“直到上世纪90年代,一个叫莫顿的教授,将这个公式扩展到了所有风险投资品,然后发表文章,获得了很大关注,可是实际上这个公式已经应用了大约20年了,只是大家只用不说而已!”

司徒星恍然大悟,说道:“想不到金融如此好玩,早知道当年就学这门专业了!”

高翔哈哈笑道:“司徒部长,凭您的智商,现在学可比我们这些科班出身的人厉害多了!”

司徒星摇了摇头,不置可否。

高翔说道:“司马刚,继续!”

“这个公式的基本思路就是这个!”司马刚见两人说完了话,便继续道:“我给你们详细地推导一遍这个公式!”

说罢,他拉过办公室内一个白板,便推导了起来。

他边推导边解释,旁边的三名高材生,一边看一边问,不知不觉间,一个上午就过去了。

等大家回过神来,却发现晏正武早已经拉了一把椅子,坐在后面,聚精会神的听着。

见大家结束了,晏正武尴尬地清了清嗓子,问道:“司马处长,您刚才推导过程中,为什么没有用微分的二次项,却

…。。
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